近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集(jí)上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年(nián)以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时(shí)，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至(zhì)5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合(hé)资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块(kuài)（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居(jū)前(qián)的方(fāng)向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪(cmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革(gé)的(de)深度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入上市平台(tái)或重组预(ymerry什么意思 merry是彩虹社的吗ù)期(qī)的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面(miàn)改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是merry什么意思 merry是彩虹社的吗受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共事业(yè)领域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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